화천기공, 대창단조, 현대차3우B 등, 주력 종목들의 손실상태가 지속되고 있다. 내가 올바르게 판단한 것일까? 현재 상황과 종목의 가치를 다시 한 번 점검해 보았다. 행동의 수정이 필요한 것일까? 내가 보기에는 마인드컨트롤과, "내재가치에 대한 믿음의 강화"가 필요한 시점이다. 포트폴리오를 관리할 때, "종목별 비중"과 "손실율에 대한 대응"을 동시에 한다는 것이 쉽지가 않다. 가장 큰 하락을 보이고 있는 종목들이 가장 많은 비중을 차지하고 있을 때, 그리고 이제 신규로 진입한 소액 종목들이 때마침 상승하고 있을 때, 보유종목의 비중을 맞추는 것에 주안점을 둘 것인가, 아니면 코스트 에버리징에 주안점을 둘 것인가. "내재가치 대비 할인율"이라는 한 가지 원칙에 충실하면 답은 나오는 것이지만, "그 외의 ..
오랜만에 글을 쓰게 됩니다.오늘 분석해 본 기업은 "미창석유"입니다. 저는 정성적으로 기업을 분석하고 예측하기에는 시간과 실력이 없어서, 오로지 정량적인 투자 지표에 의해서만 투자를 하는 스타일입니다. 개인적으로 기업을 살지 말지 합리적인 결정을 내리려면, 그리고 매수를 결정한 이후에도 흔들리지 않고 포지션을 유지하려면, 어떤 기업을 살 것인지에 대한 자기만의 기준과 기업 분석 관점 및 분석 프로세스가 정립되어 있어야 한다고 생각합니다. 지금 올리는 이 포스트를 포함하여 제가 올리는 기업분석 글이 모두 다 똑같은 틀과 시나리오에 맞추어져 전개되는 이유는, "정립된 프로세스"에 의해 기업분석을 하겠다는 원칙 때문입니다. (창의력 부족이나 실력 부족 등, 여타의 이유가 있을 수도 있을 듯..)투자 기업 분석..
공학자로 훈련받은 백그라운드 때문인지 몰라도숫자로 입증할 수 없는 것들에 대해 불안감을 느끼는 성격입니다. 예측 실력이 없어서 그런 것이기도 하고요. 그래서 정성적인 분석이나 미래 예측보다는 장부상 숫자로 나타나는 가치에 더 중점을 두고서 투자하는 스타일입니다. 요즘은 성장성이 아주 강조되는 분위기이다보니까 정량지표로 PBR 이야기만 꺼내도 질책하는 분들이 가끔 계셔서 조심스럽습니다만 BPS는 (장부의 신뢰성이라는 문제가 있지만) 그 기업의 현재가치를 평가하는 중요한 지표라고 생각이 되고 따라서 가치에 비해 내가 얼마나 싸게 혹은 비싸게 사느냐라는 측면에서 PBR은 아주 중요하다고 생각이 됩니다. (이런 말씀을 먼저 드리는 이유는, 고PBR 성장주 투자가 진정한 투자로 인정받는 상황에서 성장성 없고 재미..
개인적인 연습 차원에서, "화천기공" 이라는 회사를 비슷한 방법으로 정량적 분석을 해 보았습니다. PBR 낮고 적자 없는 회사들 중에서, 연평균 BPS 증가율이 기대치를 만족하는 회사들을 고르다가 알게 된 종목인데, 개인적으로 마음에 들어서 깊이 발을 담그고 있습니다. 대창이만큼.. 지금 손실 구간에 있기 때문에 아직 내세울 만한 퍼포먼스는 나지 않고 있지만 이것도 나름대로 주력 종목 중 하나입니다. 참고로, 아래 차트는 제가 애용하는 기업정보제공 사이트인 "아이투자"에서 따 온 거구요, 유료 서비스이긴 하지만 적은 금액으로 스스로 기업을 분석하기 위한 좋은 툴을 제공한다고 생각합니다. (광고아닙니다 ^^) 위 그림은 기업분석시 제가 가장 먼저 살펴보는 차트로서, 주당자기자본이 지속적으로 증가하고 있는가..
오늘 분석해 본 기업은 KPX케미칼입니다. KPX홀딩스를 지주회사로 하여 KPX케미칼, 그린케미칼, 화인케미칼 등의 회사를 자회사로 두고 있으며, 배당주로 유명한 진양화학, 진양산업, 진양폴리 등이 이 그룹의 손자회사인 것으로 알고 있습니다. 진양 시리즈는 "진양홀딩스"라는 중간 지주회사가 지배하고 있는 것 같은데, 진양홀딩스도 KPX 홀딩스의 자회사이죠. KPX케미칼은 우레탄의 원료가 되는 "폴리프로필렌글리콜"을 생산하는 회사라고 합니다. 전자쟁이라서 석유화학공업 쪽 제품은 잘 모르지만, 검색질을 통해서 알아보니 폴리우레탄은 소파 등의 가구부터 시작해서 자동차 내장재, 신발, 피혁, 의류 제품에 이르기까지 두루 쓰이는 제품이라고 하네요. 아무튼 여기서 저는, "꼭 필요한 제품, 앞으로도 계속 필요할 제..
