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투자관련9

양적긴축, 그리고 금리인상이 우리 나라에 미치는 영향은? 요약 아래 박스를 클릭하시면 요약을 보실 수 있습니다. 더보기 신한은행 오건영 본부장 인터뷰 개요 거시경제에 대한 안목을 키울 수 있어서 유익했음. 과잉 유동성 흡수와 인플레이션이 중요한 시점. 3월에 금리 인상 예고, 그 이후 양적긴축 예고됨. 양적 긴축의 개념 기준금리는 주로 중앙은행의 초단기 금리를 말함 장기금리가 원하는 방향으로 따라가지 못할 때 정부가 시장에 직접 개입할 수 있음. 중앙은행이 보유한 채권을 시장에 매도하는 방식으로 유동성을 흡수할 수 있음. 중앙은행이 시장에 채권을 많이 풀어냄으로써 장기금리 인상을 유도하는 방식 미국 금리 인상이 우리나라에 미치는 영향은? 우리나라는 이미 선제적으로 금리를 올려서 어느정도 버틸 여력은 있음. 달러흑자도 견고하고, 외환보유고도 충분하기 때문에 큰 .. 2022. 2. 3.
2022년 부동산 시장 전망 (3) : 하락 전환으로 보는게 옳은가? 들어가며 지난 포스팅에 이어서, 부동산 공부 노트 또 한번 포스팅 하려고 합니다. 오늘은 NH 증권의 김열매 연구원님 인터뷰 한 내용을 정리해서 게시해 보려고 합니다. 이 분은 앞선 두 분의 하락 전망과 약간 결이 다른 의견을 내어 놓으셨더라구요. 지금 주택시장이 완전한 하락 전환으로 보는게 옳은가? 자산시장 관련 최근에 모든 자산이 하향세로 접어들고 있음. 다만 원자재는 상승 흐름을 보이고 있음. 다음 정권에서 주택 공급 공약이 더 많이 이루어진다면, 원자재 가격이 좀더 올라갈 것으로 보는 시각이 있음 부동산 시장 동향 : 상반기에는 조금 더 침체될 것으로 보임. 실거래가 기준으로는, 작년 12월에 전국적으로 하락 전환. 올해 금리 인상 이미 한 번 했고, 앞으로도 지속적인 금리인상이 예상되고 있음. .. 2022. 1. 30.
2022년 부동산 시장 전망 (2) : 가격과 거래량으로 보는 수요와 공급 들어가며 지난 포스팅에 이어서, 2022년 부동산 시장에 대해서 시장 전문가들이 어떻게 생각하고 있는지에 대해서 공부한 내용을 공유드리려고 합니다. 미래에셋증권 이광수 수석연구위원의 대담 가파른 상승추세는 멈추었다 오늘은 미래에셋증권 이광수 수석연구위원의 대담을 보고서 배운 것들을 정리해 보겠습니다. 이 분 역시, 상승 추세는 멈추었고 실거래가 지표들을 보면 집값은 꺾이고 있다고 진단하고 있습니다. 하락으로 반전된 것이냐, 아니면 일시적인 조정이냐에 대한 견해는 사람마다 조금씩 다를 수 있지만, 어쨌든 가파른 상승 추세는 멈춘 것으로 본다는 의견이었습니다. 가격이 빠지기 시작했고 이게 하락세의 시작이라고 보는 견해의 근거는, 가격과 거래량이 함께 빠지고 있다는 사실로부터였습니다. 시장 전망은 100% 믿.. 2022. 1. 29.
기업은행 : 돈이 돈보다 싸다니! 저평가 배당주의 매력 들어가며 오랜만에 주식 정보 사이트를 들어가서 이것저것 보다가, 기업은행이 눈에 들어왔습니다. 예전에 자산가치 대비 저평가 되어 있다고 판단되어 투자했던 회사이기도 하고, 요즘도 여전히 같은 생각입니다. 요즘은 은행주가 많은 인기를 얻지 못하고 있지요. 세계적으로 자산 가격이 빠르게 상승하면서, 예대 마진으로 수익을 얻는 전통적인 은행주는 찬밥 신세를 받고 있는 것 같습니다. 간단한 분석 : 기업은행의 저평가 매력? 은행주의 적정 PBR 은? 은행주는 실제 대부분의 자산이 현금성인 만큼, 제 생각에는 최소한 주가순자산비율 (PBR) 이 1.0 은 되어야 할 것 같은데, 기업은행을 비롯해서 많은 은행주의 PBR 은 그에 미치지 못하고 있지요. 저 PBR 주식을 선호하시는 분들이나 자산주를 좋아하시는 분들은.. 2021. 11. 28.
보유 종목의 가격 하락. 화천기공, 대창단조, 현대차3우B 등, 주력 종목들의 손실상태가 지속되고 있다. 내가 올바르게 판단한 것일까? 현재 상황과 종목의 가치를 다시 한 번 점검해 보았다. 행동의 수정이 필요한 것일까? 내가 보기에는 마인드컨트롤과, "내재가치에 대한 믿음의 강화"가 필요한 시점이다. 포트폴리오를 관리할 때, "종목별 비중"과 "손실율에 대한 대응"을 동시에 한다는 것이 쉽지가 않다. 가장 큰 하락을 보이고 있는 종목들이 가장 많은 비중을 차지하고 있을 때, 그리고 이제 신규로 진입한 소액 종목들이 때마침 상승하고 있을 때, 보유종목의 비중을 맞추는 것에 주안점을 둘 것인가, 아니면 코스트 에버리징에 주안점을 둘 것인가. "내재가치 대비 할인율"이라는 한 가지 원칙에 충실하면 답은 나오는 것이지만, "그 외의 .. 2016. 6. 9.
정량적 기업분석 : 미창석유 오랜만에 글을 쓰게 됩니다.오늘 분석해 본 기업은 "미창석유"입니다. 저는 정성적으로 기업을 분석하고 예측하기에는 시간과 실력이 없어서, 오로지 정량적인 투자 지표에 의해서만 투자를 하는 스타일입니다. 개인적으로 기업을 살지 말지 합리적인 결정을 내리려면, 그리고 매수를 결정한 이후에도 흔들리지 않고 포지션을 유지하려면, 어떤 기업을 살 것인지에 대한 자기만의 기준과 기업 분석 관점 및 분석 프로세스가 정립되어 있어야 한다고 생각합니다. 지금 올리는 이 포스트를 포함하여 제가 올리는 기업분석 글이 모두 다 똑같은 틀과 시나리오에 맞추어져 전개되는 이유는, "정립된 프로세스"에 의해 기업분석을 하겠다는 원칙 때문입니다. (창의력 부족이나 실력 부족 등, 여타의 이유가 있을 수도 있을 듯..)투자 기업 분석.. 2016. 3. 18.
정량적 기업분석 : 대창단조 공학자로 훈련받은 백그라운드 때문인지 몰라도숫자로 입증할 수 없는 것들에 대해 불안감을 느끼는 성격입니다. 예측 실력이 없어서 그런 것이기도 하고요. 그래서 정성적인 분석이나 미래 예측보다는 장부상 숫자로 나타나는 가치에 더 중점을 두고서 투자하는 스타일입니다. 요즘은 성장성이 아주 강조되는 분위기이다보니까 정량지표로 PBR 이야기만 꺼내도 질책하는 분들이 가끔 계셔서 조심스럽습니다만 BPS는 (장부의 신뢰성이라는 문제가 있지만) 그 기업의 현재가치를 평가하는 중요한 지표라고 생각이 되고 따라서 가치에 비해 내가 얼마나 싸게 혹은 비싸게 사느냐라는 측면에서 PBR은 아주 중요하다고 생각이 됩니다. (이런 말씀을 먼저 드리는 이유는, 고PBR 성장주 투자가 진정한 투자로 인정받는 상황에서 성장성 없고 재미.. 2016. 3. 16.
정량적 기업분석 : 화천기공 개인적인 연습 차원에서, "화천기공" 이라는 회사를 비슷한 방법으로 정량적 분석을 해 보았습니다. PBR 낮고 적자 없는 회사들 중에서, 연평균 BPS 증가율이 기대치를 만족하는 회사들을 고르다가 알게 된 종목인데, 개인적으로 마음에 들어서 깊이 발을 담그고 있습니다. 대창이만큼.. 지금 손실 구간에 있기 때문에 아직 내세울 만한 퍼포먼스는 나지 않고 있지만 이것도 나름대로 주력 종목 중 하나입니다. 참고로, 아래 차트는 제가 애용하는 기업정보제공 사이트인 "아이투자"에서 따 온 거구요, 유료 서비스이긴 하지만 적은 금액으로 스스로 기업을 분석하기 위한 좋은 툴을 제공한다고 생각합니다. (광고아닙니다 ^^) 위 그림은 기업분석시 제가 가장 먼저 살펴보는 차트로서, 주당자기자본이 지속적으로 증가하고 있는가.. 2016. 3. 13.
정량적 기업분석 : KPX케미칼 오늘 분석해 본 기업은 KPX케미칼입니다. KPX홀딩스를 지주회사로 하여 KPX케미칼, 그린케미칼, 화인케미칼 등의 회사를 자회사로 두고 있으며, 배당주로 유명한 진양화학, 진양산업, 진양폴리 등이 이 그룹의 손자회사인 것으로 알고 있습니다. 진양 시리즈는 "진양홀딩스"라는 중간 지주회사가 지배하고 있는 것 같은데, 진양홀딩스도 KPX 홀딩스의 자회사이죠. KPX케미칼은 우레탄의 원료가 되는 "폴리프로필렌글리콜"을 생산하는 회사라고 합니다. 전자쟁이라서 석유화학공업 쪽 제품은 잘 모르지만, 검색질을 통해서 알아보니 폴리우레탄은 소파 등의 가구부터 시작해서 자동차 내장재, 신발, 피혁, 의류 제품에 이르기까지 두루 쓰이는 제품이라고 하네요. 아무튼 여기서 저는, "꼭 필요한 제품, 앞으로도 계속 필요할 제.. 2016. 3. 13.

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